FED’den Şahin Tonlu Karar: Faizler Sabit, Beklentiler Yükseldi
ABD Merkez Bankası (FED), 17 Haziran 2026 tarihinde sona eren Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında politika faizini beklentiler doğrultusunda %3,50-%3,75 aralığında sabit bıraktı. Bu karar, bankanın üst üste dördüncü toplantısında faiz oranlarında değişikliğe gitmediğini gösterdi. Ancak yeni Başkan Kevin Warsh yönetimindeki ilk toplantıdan çıkan mesajlar ve güncellenen ekonomik projeksiyonlar, piyasalar tarafından “şahin” olarak yorumlandı.
FED yetkililerinin medyan faiz tahmini, 2026 sonu için %3,4’ten %3,8’e yükseltildi. Aynı döneme ilişkin 2027 beklentisi %3,6’ya, 2028 beklentisi ise %3,4’e çıkarıldı. Bu durum, piyasalarda faiz indirimlerinin ertelenebileceği ve hatta ek faiz artışlarının gündeme gelebileceği beklentisini güçlendirdi.
Piyasalarda Dalgalanma: Altın Düştü, Dolar Yükseldi
FED’in şahin tonlu açıklamaları ve faiz artışı sinyalleri, küresel piyasalarda sert hareketlenmelere yol açtı. Kararın açıklanmasının ardından ons altın fiyatı 4.380 dolardan 4.292 dolara gerilerken, yurt içinde gram altın da 6.525 liradan 6.378 liraya düştü. Dolar endeksi ise Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyelerini görerek yükseliş eğilimini sürdürdü.
New York borsası günü düşüşle tamamladı; Dow Jones endeksi %0,98, S&P 500 endeksi %1,21 ve Nasdaq endeksi %1,34 değer kaybetti. Avrupa piyasaları da karışık bir seyir izlerken, Alman otomobil şirketi BMW’nin hisseleri Çin’den gelen talepteki kötüleşme açıklamasıyla %8,3 azaldı.
İstihdam Verileri Faiz Artışı Beklentisini Yumuşattı
Küresel piyasalarda, 3 Temmuz 2026 tarihinde açıklanan Haziran ayı ABD tarım dışı istihdam verileri, FED’in faiz artırımına yönelik şahin duruşunu bir miktar yumuşattı. Haziran’da tarım dışı istihdam sadece 57 bin kişi artarak piyasa beklentilerinin oldukça altında kaldı. Nisan ve Mayıs aylarına ilişkin istihdam verileri de aşağı yönlü revize edildi.
Beklentilerin altında kalan istihdam verisi, ABD Merkez Bankası’nın önümüzdeki dönemde faiz artırımlarında daha temkinli hareket edebileceği beklentisini güçlendirdi. Bu gelişmeyle birlikte küresel piyasalarda alıcılı bir seyir öne çıktı. İşsizlik oranı ise Haziran’da %4,2’ye gerileyerek piyasa beklentisi olan %4,3’ün altında gerçekleşti.
Arka Plan: Enflasyon Hedefin Üzerinde Seyrediyor
FED’in para politikası kararlarında enflasyon verileri kritik rol oynamaya devam ediyor. ABD’de yıllık tüketici enflasyonu (TÜFE), 10 Haziran 2026’da açıklanan verilere göre Mayıs ayında %4,2’ye yükselerek Nisan 2023’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Çekirdek enflasyon ise yıllık bazda %2,9 olarak gerçekleşti.
FED’in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyonu tahmini de 2026 sonu için %2,7’den %3,6’ya yükseltildi. Çekirdek PCE enflasyonu beklentisi ise %2,7’den %3,3’e çıkarıldı. Banka, enflasyonun %2’lik hedef seviyeye ancak 2028 yılında dönebileceğini öngörüyor.
Pratik Etki: Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geliyor?
FED’in şahin duruşu ve faiz artışı beklentilerinin yumuşaması, yatırımcılar için farklı piyasalarda çeşitli etkiler yaratıyor. Faiz oranlarının yüksek seyretme ihtimali, özellikle büyüme hisseleri ve sermaye maliyetine duyarlı sektörler üzerinde baskı oluşturabilir. Ancak son istihdam verileriyle birlikte faiz artışı beklentilerinin bir miktar geri çekilmesi, risk iştahını destekleyici bir unsur olarak değerlendiriliyor.
Dolar endeksindeki yükseliş eğilimi, gelişmekte olan ülke piyasaları üzerinde baskı yaratmaya devam edebilirken, ons altın fiyatlarındaki dalgalanmalar yatırımcıların güvenli liman arayışlarını sürdürdüğünü gösteriyor. Brent petrolün varil fiyatı ise ABD-İran anlaşmasıyla jeopolitik gerilimlerin hafiflemesiyle 77,7 dolardan 72,3 dolara geriledi, bu da enflasyonist baskıları azaltma potansiyeli taşıyor.
Piyasalar, FED’in bir sonraki FOMC toplantısını 29 Temmuz 2026 tarihinde gerçekleştirecek olmasını yakından takip ediyor. Bu toplantıda faiz oranlarında bir değişiklik beklenmezken, FED Başkanı Kevin Warsh’ın açıklamaları ve güncellenen ekonomik projeksiyonlar, piyasaların geleceğe yönelik beklentilerini şekillendirmede belirleyici olacak.
